【全球新视野】金价刷新历史新高，两市黄金股飙涨

随着现货黄金突破历史新高，黄金股再度飙涨。

(资料图片仅供参考)

5月4日，A股、港股黄金股集体走高，截至收盘四川黄金（001337.SZ）涨3.6%，盘中涨超8%、中金黄金（600489.SH）涨4.19%；港股招金矿业（01818.HK）涨2.42%、山东黄金（01787.HK）涨5.56%、中国黄金国际（02099.HK）7.82%。

北京时间5月4日凌晨，美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至5%~5.25%。金价随之继续冲高。通联数据显示，COMEX黄金期货价格盘中涨至2085.4美元/盎司，刷新历史高位。截至发稿，COMEX黄金期货报2045美元//盎司，现货黄金报2035美元/盎司。

对于本次加息25个基点，美联储表示，加息决定得到FOMC委员一致通过。美联储还提到，将把累积紧缩效应和政策滞后性纳入考量；通胀率居高不下，高度关注通胀风险；信贷环境收紧可能会打压经济活动。值得注意的是，美联储的声明删除了此前暗示未来还会加息的措辞。

自去年3月以来，美联储为应对通胀高企已连续加息10次，累计加息幅度达500个基点。

南方基金认为，5月很可能是美联储最后一次加息，随着美联储加息周期步入尾声，美元指数和美债收益率的下行趋势将得到强化，加上强劲的出口将对人民币形成支撑，在此环境下外资有望回流A股。

通胀数据方面，美国劳工部最新数据显示，3月CPI同比上涨5%，为连续第十个月下降，创2021年5月以来新低，但仍然高于其2%的长期目标。3月CPI环比上升0.1%，前值为0.4%。剔除波动性较大的食品和能源价格后，美国3月核心CPI同比上升5.6%，环比上升0.4%。

美国经济引发市场担忧，全球央行购金步伐加快。2022年全年，全球央行共增持1136吨黄金，同比增长152.3%，是1967年以来的新高。世界黄金协会的数据显示，2023年，全球央行的购金趋势持续。新加坡金融管理局在今年前两个月购入了51.8吨黄金；截至3月底，我国央行已连续五个月增持黄金，2023年一季度共增储58吨；除此以外，土耳其、印度等央行也在今年延续了其购金步伐。

FXTM富拓首席中文市场分析师杨分析称，由于目前欧美通胀仍处于高水平，但另一方面美联储为首的央行已开始放缓加息从而导致美元等货币升值速度能否赶上通胀存在极大不确定性，维持高利率不变又同时影响投资和经济需求，加深了经济出现衰退的可能，黄金作为主要外汇储备资产，具有抗通胀和避险功能，在经济前景不明朗和高通胀环境下，黄金于是成为各国央行主要增持的资产。

对于后续大宗商品价格的走势，星石投资首席权益投资官郭希淳认为，目前市场普遍预期年内美联储会出现降息，基准预期假设在于通胀逐渐下行且经济相对有韧性，但实际情况可能不同，美联储可能会在结束加息后保持利率在高位。最终是否降息可能取决于美国经济会不会出现加速衰退。

郭希淳分析称，如果美国出现了快速衰退，商品短期价格会受到影响；如果通胀下行，商品价格可能不会明显下行；如果美联储货币政策转向相对宽松的过程中刺激了需求改善，部分商品价格可能会出现新一轮的上涨。

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